18位投资**的共性!

时间:2016-12-06



"太阳下没有新鲜事物,投资像山岳一样古老"。


本栏目近期通过连续刊文发表了18位前辈**们的人生轨迹及投资思想,我们学到了什么?领悟了什么?这里今日再作一个总结,也算是为本栏目划一个小小句号。


比较**们每个人的特征,粗看起来可能会相互矛盾,甚至还有不少针锋相对的冲突,但这只是表面上的,如果您认真观察和研究,您就会发现,他们的外部表征虽然千差万别,手法截然有异,但在本质上却是相通的。在**盘实践中,他们的差异化就形成了交易风格,但共性还是普遍存在的。就像许多成功的企业家,他们自身也许并不懂得管理学,但他们的管理方式一定暗合着管理学的大部分共识。



出于找寻规律的目的,此处只对18位**的共性特征做一个归纳总结:


一、时代背景---时势造英雄


期间有战争,有经济危机,但主要为****经济大发展时期。**股市也经历了从发展规范到大牛市阶段。主要时间节点分为第一次世界大战前后和二战前后。


第一次世界大战后,**的经济得到了飞速的发展。这一时期,恰巧在总统柯立芝任期之内(1923-1929年),所以**这一时期的经济繁荣又被称为"柯立芝繁荣"。


那么,"柯立芝繁荣"的原因是什么呢? 一、**在第一次世界大战中大发横财,扩张了经济实力,为"柯立芝繁荣"提供了物质基础。第一次世界大战是人类历史上的一次浩劫,但却给**的经济发展提供了机遇。所以,**股市也从战争中的谷底逐步往上爬,期间建筑、汽车、电气工业成为**的三大支柱产业,而它们又共同推动了钢铁、石油、化工等一系列工业部门的大发展。


**历史上不少牛股也就此诞生,长线投资刚好迎合了一战之后这种经济恢复性发展的社会趋势。这期间成就的**有伯纳德.巴鲁克(1870年8月19日-1965年6月20日)、本杰明.**厄姆(1894年5月9日-1976年9月21日)、罗伊.纽伯格(1903年7月21日-2010年)、菲利普.费舍(1907年9月8日-2004年3月11日)。


"柯立芝繁荣"后1930年代爆发了经济危机,**陷入短暂衰退,股市跌落谷底,随后是慢速的恢复期,直到40年代第二次世界大战爆发。不过**虽然参加了反法西的二战,但**在二战中不但没有受到战争的摧残,还在战争中发了贩卖军火的横财,成为二战后的经济、军事强国。


欧洲因为内部矛盾激烈,欧洲因战争遭受重大破坏,同时更加使大量人才、资金和劳动力流向安逸的**。美元代替英镑成为世界货币,重要商品尤其是黄金和石油都变成由美元定价,这奠定了**经济在世界的领导地位。加上**的科技自二战后一直保持世界领先,计算机和互联网的变革都由**带头,也推动维护了**经济的领先。


**股市在1929~1954年虽处规范发展期,但期间恰是不少牛股孕育早期。1933年~1954年,以养老基金和共同基金为主体的现代机构投资者开始得到发展,1950年共同基金的数量达到98只,总资产为25亿美元,养老基金也逐步成为股票市场最主要的机构投资者。


正是在这一时期,**股市真正进入投资时代,价值投资成为这一时期市场的主流方向。随后的故事就是我们知道的情况,当时**经济的主要特点是低通胀、高增长。


从1950年到1999年期间,道指开始了一轮史无前例的大牛市。其在几乎没有太多停顿情况下上涨了超过1万点,对应累计涨幅56倍。人们疯狂地追逐着**钢铁、摩托罗拉、惠普。德州仪器、可可可乐、通用电气、麦当劳等蓝筹股。


期间享受牛市盛宴的除了上述更早期的投资**外,其后还诞生了斯尔必.库洛姆.戴维斯(1909年-1994年5月24日)、约翰.邓普顿(1912年11月29日-2008年7月8日)、约翰.伯格(1929年5月8日-)、乔治.索罗斯(1930年8月12日-)、沃伦.巴菲特(1930年8月30日-)、威廉.欧奈尔(1933年3月25日-)、吉姆.罗杰斯(1942年10月19日-)、彼得.林奇(1944年1月19日-)等。


二、学识渊博---多数都接受过高等教育。


18位成名**80%都接受过高等教育。这一点虽然不能佐证"投资成功必须要有文化",但俨然若没有一定的数学、财务知识功底是很难从价值投资这个角度去构建自己的投资体系的。比如小学文化的利佛摩尔选择的就是技术分析。

三、长线投资---在对的时间做对的事情。


这18位**,除了利佛摩尔是技术性波段**作思路,杰拉尔德.勒伯是短线之外,其余16位**,包括量子基金的索罗斯早期也都是长线投资。正是坚持长线投资,才让他们成就非凡、富可敌国。

四、一致性方法。


从投资**身上我们不仅看到了投资方法的多样性,更是看到了他们每一个人对自有方法近乎偏执的坚守。从他们身上我们可以领悟到"投资成功的最大要诀不是你运用哪一种方法,而是你是否能始终如一地坚持同一种方法。"


五、长寿---平均年龄84.5岁!


其实在这之前我们听到的更多的是关于国内投资圈内"高手英年早逝"的消息,比如缠主李彪、中国第一代**盘手弓伟、逍遥刘强、上投摩根基金前投资总监孙延群、工银瑞信基金公司原固定收益总监文鸣、银华基金前基金经理杨长清等等不是自杀就是病故,给自己和亲朋留下一辈子遗憾。


但综观历史上18位真正成功的投资**,除了礼佛摩尔63岁自杀身亡外,无一位年龄低于70岁的,平均年龄84.5岁!罗伊.纽伯格(1903年7月21日-2010年)更是活到107岁!为什么?遗传?显然不是!


生活和工作的极度自律、强大的内心是他们长寿的秘诀!


健忘的朋友可以回顾罗伊.纽伯格那一期专栏,看他是怎么样几十年如一日安排工作和生活的就能了悟一切。这也恰恰从侧面反应了要做好投资,没有强大的自律精神和超一流的意志力几乎不可能成功。诚如礼佛摩尔,聪慧如他、勤奋如他,最终也毁于晚年生活的放纵和对交易纪律的失守!



六、交易特质----或许是先天优势

   

人生如局,每个人在社会这个大牌局里生存,要想活得明白,您就必须得先认清上帝发给您的那副牌是什么,得评估手中的牌具有什么特征,有什么长板和短板,然后才能决定如何去出牌。最后让我们来看看那些伟大的投资**在交易方面具备的几个特质:

  

1. 在他人恐慌时果断买入,而在他人盲目乐观时果断卖出的能力。

  

2. 专注于投机,资本市场是自己的强烈兴奋点,伟大投资者是那种对此极度着迷,并有极强获胜欲的一群人。

  

3. 对于自己的想法绝对有信心,即使是在面对激烈批评的时候。

  

4. 人的左脑负责对问题做出即时反应,右脑负责总结经验教训。左脑是一个老爷级的计算机,频率极低,总是有一些安全性的思维或说是悲观的思维,基本上算是保守派。右脑控制人体的血压和心跳等,它掌管一些积极冒险或乐观的事,是个激进派。伟大的投资者应该会同时使用左右脑。

  

5. 对自身交易**有着坚定的信心,不会轻易改弦易辙。

  

6. 能够有效地避免重复犯错,习惯于认错和纠错,明白认错的客观标准和纠错的及时性,不会多次重复犯同样错误。

  

7. 最后一种,也是最少见的一项特质,就是在投资过程中,面对大起大落丝毫不改既定的投资思路。

  

对上述七条,如果要再精炼一下,可以浓缩为四条,因为第一、五、七条都是指坚定的信念。所以进一步,我们可以把它浓缩为几个字:兴趣、信念、机敏、坚守。

  

评估一下您自己,如果在这些方面都远远优于他人,您就有可能在投资交易中有所建树,但这还只是可能而已。

  

最后请永远铭记**们给我们留下的启示:"优势的**盘技能本质上是一种良好有效的处理交易问题的习惯。" 












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