【知Jargon】乜嘢系“时间值”? 用两只马仔解你知!

时间:2017-11-05

“时间值”是指只窝轮在到期日前所拥有的价值,是影响窝轮价值的其中一个重要因素。一般而言,年期越长的窝轮,所包含慨时间值就越高,价格亦因此相对高,但与此同时,其风险都相对低;至于年期短的窝轮,所包含慨时间值就越低,价格亦相对低,虽然轮价会较平,但风险亦会较高

假设汇控(005)现价75元,某只汇控Call轮之行使价65元,由于行使价低于正股现价,此为价内轮,有内在价值。假设此轮兑换比率为0.1(10份轮兑1股正股),此轮内在值为:(75元-65元)×0.1,即是1元。

不过,此轮价值为1.5元而非1元,此主要由于尚有半年时间,半年内正股升上90元或以上机会存在,故此呢段时间应有价值,而那0.5元可视为时间值,亦是溢价。

不过,窝轮每日都有时间值损耗,到届满日所有时间值都会变零,因此持有窝轮时间越长,时间值都会逐步扣减,都不利轮价。