投资动向:捞落后股博食尾胡

时间:2017-11-05

投资动向:捞落后股博食尾胡
捞落后股博食尾胡
港股突破两万八点关口后,被点穴一样,高位动弹不得,一七年剩余不足两个月,年结前还有哪个板块落后,仍具备增长故事的个股可拣,本周与大家剖析。
今年左右股市的国际大事,差不多已尘埃落定,投资市场的焦点,相信短期内会回到经济及企业盈利前景等基本因素之上。
中国十月制造业PMI回落至51.6,比市场预期低,不过仍较第三季的平均值高,第四季经济开局,暂时看来仍算不俗。以行业分类,高污染行业在十九大前夕,整治环保力度加强的影响下,十月高耗能行业PMI有较显著的回落,跌2.1个百分点至49.2,跌穿50扩张紧缩分界,其中水泥及石油加工跌幅最大。
基建项目增加,对水泥的需求仍大。
不过,预期来自基建的需求持续,而供应逐步趋紧,水泥价格在第四季很可能继续高企,升穿第二季高位,带动水泥股第四季业绩,相关股份如海螺水泥(00914)、华润水泥(01313)及中国建材(03323)的评级有被上调的可能。
供给侧改革下,水泥价格持续改善,华润水泥及中建材首三季盈利分别按年升2.15倍及2.26倍,海螺水泥盈利则升64%,增幅不及以上两者,主要是去年营收状况较其他同业理想,比较基数较高所致。海螺水泥预告全年盈利增幅介乎五至七成,意味市盈率回到9.8至11.2倍之间,估值吸引,早前瑞信报告给予42元的目标价,较上周五收市价32.1元高出三成。
基金捧场 环保股看俏
内地推行绿色中国,环保行业今年升幅虽不及沾上互联网的新经济概念股,但有国策支持,仍保持慢火煎鱼的升势。水务及污水处理、垃圾发电等行业,受惠于更多公私营合作(PPP)项目推出,中短期内仍是看重增长动力的基金捧场必选。像中期多赚56%的中国光大绿色环保(01257)、多赚49%的光大国际(00257),及获大行唱好的北控水务(00371)都可考虑。
中国水务(00855)近期持续进行股份回购,多少反映管理层对未来业务及盈利增长的信心,截至今年三月底止年度盈利升四成,估值仅10.5倍,股价显得落后。另市值较细但估值落后的,有云南水务(06839)及康达环保(06136)。
继众安在线(06060)之后,新股再掀起热潮,阅文集团(00772)冻结资金超过5,200亿元,成为港股史上第二冻资王,股市对中资网络股、手游及Fintech概念无限憧憬,不过投资者面对再热闹的新股,能够成功认购的,亦数量有限,最终都系得个恨字。
随着认购资金回笼,目前市场上的中资科技股,或成为资金炒落后的对象,软件及云端服务股如金山软件(03888)及金蝶国际(00268),业务逐步反映收购教育相关公司的网龙(00777),近两三个月走势相对静局的手游及网络游戏股,如云游控股(00484)、IGG(00799)及博雅互动(00434),都随时有火烧冷灶的可能。上半年IGG盈利大增1.9倍,九月底开始连环进行股份回购,10至11元的回购价,可作为短期捞底参考。
国债息升 内险至着数
环球进入收水阶段,近日市场利率趋向波动,内地国债孳息相应上升。目前市场预期,年底前十年期国债孳息或升近4厘水平,随着长短期息差拉阔,内银净息差收入拓阔。
对于大部分投资投放在国债等固定回报投资的内险股,料中长期投资收入将有裨益,中国人寿(02628)、中国平安(02318)、中国太平(00966)及中国太保(02601)在业绩向好下,尽管近日累积升幅唔细,但预计年底前,股价的强势好大机会持续。
钱修