股市估市:中国旺旺得益通胀升温

时间:2018-02-26

股市估市:中国旺旺得益通胀升温
中国旺旺走势
全球通胀升温,**今年加息次数或超过市场预期的三次,令市场担心息魔重临导致今月以来全球股市急速回吐。
不过,今次的大型调整很大机会是一月以来市场升势过急,港股难免跟随美股高位波动,恒指在30,000点大关暂见强大支持,加上A股上周长假期后复市表现亮丽,为港股靠稳注入强心针。
其实,醒目资金早在去年底开始,已入场吸纳内需股,因为消费股是通胀上升的最大受惠者,蓝筹股中国旺旺(00151)可看高一线。
积极回购支持股价
旺旺近几年受累成本上涨和同业竞争激烈,盈利出现倒退,惟经营状况去年下半年起出现转变,首先是收入恢复增长,显示开源节流措施开始奏效。同时,存货周转日期由94天缩减至91天,营运效率提升。
更重要的是,尽管几年来的业绩一般,惟公司的财务却保持稳健,截至去年九月底止,旺旺持有现金达104亿元人民币,总借款为74.6亿元人民币,净现金达30亿元人民币,这也解释了公司多年来维持2至3厘息率的财力。
值得留意的是,旺旺自去年起连番回购,最新一次是本月中回购了270万股,回购价介乎6.11至6.18元,股价即见支持回升。
综合券商估计,旺旺预期市盈率约20倍,以一只复苏中的龙头内需股而言,估值吸引,建议在10日线6.34元附近入场,首个目标价上望52周高位7.34元,跌穿5.5元止蚀。
光大证券营业董事 李家谦(作者为注册持牌人士,未持有上述股票)

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