鲍威尔听证前夕 道指再飚200点 巴菲特:过去1年买股 苹果占最多

时间:2018-02-27

联储局新任**鲍威尔将于今天(周二)向众议院作证,美股昨晚早段向上,道指曾升逾200点,美债和美元上涨。**10年期国债孳息昨在2.8厘水平。美汇指数逼近90。“股神”巴菲特昨向CNBC称看好苹果,其投资旗舰巴郡过去一年买入的股票,苹果占最多。当巴菲特被问及为何他仍用旧款的揭盖式手机,他说因为自己不合潮流,倘自己也用了iPhone,反而预示苹果手机的需求已经饱和。苹果是巴郡的第二大持股,昨早段苹果股价升1%,巴郡股价升1.7%。

近年市场有大量的量化对冲基金(Quantitative hedge funds)透过计算机程序,以商品交易顾问策略(CTA)进行交易,这类CTA交易大手买卖期货及期权合约,追踪短期趋势,在升浪中买入,在跌市时沽空。不过在2月初环球股市升势逆转之际,此类CTA对冲基金录得近17年来最差的月度表现。

CTA对冲基金2月表现 近17年最差

由于去年股市上扬,吸引CTA对冲基金大举入市,使1月的股票基金录得1987年以来最强劲的月度净流入。但至2月初股市升势突然逆转,使追踪趋势进行买卖的对冲基金损失惨重。即使最近股市反弹,法兴的CTA指数本月仍跌5.55%,是2001年11月以来最差表现。Wadhwani资产管理表示,在股市大升之后,CTA可能继续买入,因此很容易在市况突然逆转之际损手。部分CTA对冲基金的跌幅,显著大于法兴的CTA指数。

Man AHL价值11亿美元多元化基金,在截至2月16日一个月内跌近10%,而AHL的Evolution和Alpha基金在同一时期跌约4%至5%。GAM的Cantab Capital、Systematica和Winton基金由月初至2月16日期间,分别跌9.5%、7.2%和5.3%。截至2月20日,Aspect Capital的多元化基金跌9.5%,Lynx Asset资产管理的趋势基金跌12.7%。对冲基金经理Roy Niederhoffer旗下的基金在截至2月20日的一个月跌21.1%。由于2月初股市的跌幅颇大,大多数CTA对冲基金今年处于亏损。法兴CTA指数自今年初以来跌逾2%。

私募基金现金太多 收购额增两倍

反观部分买空的非CTA对冲基金,例如Crispin Odey的基金,在2016和17年分别跌50%和22%,在今年2月的首两周上涨5%以上,使其今年迄今的回报率略高于7%。不过环球跌市无碍投资者增加对CTA对冲基金的投资。德银的调查显示,10%的投资者计划今年增加对CTA的投资。此外,Bain & Co.的数据显示,私募股权基金正以金融海啸前,最快的速度收购上市公司。去年的交易总额达1800亿美元,几乎是2016年的两倍。交易量的增长,是2007年以来最大,部分由于这些私募基金现金太多,急需进行投资,倘市场基金状况不变,料今年趋势仍会持续。

(金融时报)

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