花旗撑内险 盈利快起飞

时间:2018-01-10

花旗撑内险 盈利快起飞
花旗调升内险股目标价
受惠保险产品结构及周期因素,花旗银行看好中资保险股,形容行业达“起飞临界点”,指其估值仍低于历史均值,上调盈利预测,并调高7只内险H股目标价3至30%,预期行业有望增加派息,尤其看好中国人寿(02628)和新华保险(01336)。
花旗发表报告指,渗透率和产品组合升级的行业结构,配合周期性因素利好内险,尤其于今年上半年,险企能受惠低基数效应,加上债息持续高企,内险股今年可迎来明显盈利增长,形容中国保险业已达起飞的临界点。
调升国寿目标价3%
一众险商中,花旗认为中国人寿集中于传统类产品,对债券收益率的敏感度高,能受惠寿险收入上升周期,将其目标价调高3%至34元,料受惠改革成果的新华保险,目标价则升21%至68元,两者均维持“买入”评级。整体而言,花旗预计一八年内险企业的新业务价值增速能达到20%。
中国**于去年十月发出规管保险行业的“134号文件”,花旗认为,加强规管无可避免减慢险企的增长,惟长远有助推动产品升级,淘汰规模较小和产品欠缺特色的险企。