经济竞赛掀动荡 投资必须慎思量

时间:2019-06-06

中美贸易摩擦升级刚满一个月,港股市值蒸发超过3.6万亿元,相等于去年香港GDP的1.3倍。综观现时形势,贸易战已成为一场中美经济全方位竞赛。面对这数十年一遇的大变局,投资者必须要新思维看待市场风险性质的转变,加强风险管理,因往后的逆风有多大,暂时仍难以估量!
五月初,**总统特朗普突然宣布要向中国商品加征关税,继而对中国科技企业华为实施全面**。六月初,中国发表有关中美经贸磋商**,强调原则问题决不让步。事已至此,投资者必须认清两个现实。第一,中美贸易战已升级为一场围绕贸易、科技、金融等多个领域的全面经济战。第二,中美双方态度强硬,互不相让,六月底能达成协议的机会甚微,两强争霸将成为一场持久战。
基于上述两个重大变化,投资者可以预见,中美以至全球经济俱受伤害。近日世界银行及国际货币基金组织分别降低全球及中国经济增长预测。贸易战无疑令自由贸易制度遭受破坏,全球贸易量每况愈下;加上**打压中国科技业发展,全球产业供应链断裂再重构需时,经济损失不仅在于经济增长,还会拖慢未来的经济发展步速。两大经济体之间的资金、技术和人才流动将会持续减少,经济总量将无可避免随发展战略改变而经历大调整。在这个过程中,如何避免财富大蒸发,是投资者必须深思的问题。
过去一段时间,中美两国货币政策分化,中国维持适度宽松的货币政策,而**则持续执行加息和缩表,及至**开打贸易战,冲击中国经济,资金涌入**避险,致使美股和美元出现强势、人民币承压。不过,今年首五个月**经济景气亦开始放缓,年内**联储局很可能会顺应市场环境而减息,明年甚至须重推量宽放水救经济。可以预见,中美货币政策趋向由分而合,结果是斗印银纸,继续吹大泡沫。最近陆续有新兴市场央行率先减息,全球正掀起新一轮减息潮。最怕是历史不断重演,减息的刺激作用短暂,反而激化了更大的全球金融危机。
说到底,中美贸易战只是表象,大国争雄才是实质,经济较劲是主场。金融市场正经历宏观经济与金融周期的逆转,食难咽、寝难安的日子不会短暂。所谓“智以保身,急流勇退”,也得应用在投资范畴。投资者枕戈待旦之余,谨记应付充满不明朗因素、持续而极端动荡的市况,要避害为先, 趋利为后,做好保本的投资基本步!